Прогноз-2017: курсы валют и цена на нефть

В 2017 году евро, по всей вероятности, снизится до паритета с долларом. Нефть будет колебаться в диапазоне $50-55 за баррель марки Brent. В России за доллар к концу года будут предлагать около 67 рублей. При таких предпосылках к концу 2017-го курсы евро и доллара в Беларуси могут составить по Br2,25, а российского рубля - Br3,35-3,4 за сто рублей. Этот прогноз имеет шансы исполниться, если продолжится нынешняя умеренно жесткая денежно-кредитная политика Нацбанка. Такое мнение высказал журналу «Экономика Беларуси» старший аналитик Альпари Вадим Иосуб.

«По моим ожиданиям, валютная корзина в 2017 году подорожает приблизительно пропорционально прогнозируемой инфляции – на 9 %. Такой прогноз неплохо сработал в 2016 году: валютная корзина, рассчитанная по старой формуле, выросла за год приблизительно на 12 %, а по новой формуле - примерно на 14,7 %. То есть то, что корзина растет приблизительно пропорционально инфляции, находит свое эмпирическое подтверждение», - отметил аналитик.

При этом поведение отдельных валют будет зависеть от того, как их курсы будут колебаться на мировых рынках, уточнил он. Что касается евро и доллара, то основная тенденция заключается в том, что США и Европа сейчас проводят, можно сказать, абсолютно противоположную монетарную политику.

«В США взят курс на ужесточение: в декабре впервые за год наконец-то была поднята ключевая процентная ставка и, как это видится сейчас, в 2017 году она может быть увеличена еще три раза, - пояснил Вадим Иосуб. - В Европе, напротив, проводится сверхмягкая денежно-кредитная политика. Ключевая ставка на нуле, а ставка по депозитам коммерческих банков в Европейском центральном банке вообще на отрицательном уровне. Сохраняется политика количественного смягчения, попросту говоря, работает «печатный» станок».

Причем нынешняя операция количественного смягчения в Евросоюзе должна была завершиться в марте 2017 года, но на декабрьском заседании европейского центробанка было принято решение продлить ее до конца года. Правда, немного уменьшатся объемы выкупа облигаций с рынка: до марта это будет 80 млрд евро в месяц, а начиная с апреля и до конца года - 60 млрд евро ежемесячно.

«Исходя из таких разных векторов монетарной политики, евро будет снижаться к доллару, и в качестве ориентира на конец 2017 года я вижу паритет – то есть 1 евро за 1 доллар. Хотя в течение года мы можем увидеть и евро ниже доллара», - отметил аналитик.



Что касается российского рубля, то его курс неразрывно связан с ценами на нефть. «Потенциала дальнейшего роста стоимости нефти с нынешних уровней я не вижу, поскольку все хорошее, что могло произойти на рынке нефти, уже произошло, -  считает Вадим Иосуб. - ОПЕК принял решение о сокращении добычи, страны, не входящие в ОПЕК, к этому соглашению присоединились, и на этих новостях цены уже выросли. Непонятно, что должно произойти, чтобы цены росли и дальше».

Кроме того, значение имеет еще и то, что при приближении цен к $60 за баррель на рынке активно увеличивается предложение американской сланцевой нефти. «То есть любая попытка роста цены будет, скажем так, нивелирована увеличением предложения, - пояснил аналитик. - Поэтому вряд ли цены пойдут вверх, скорее всего, 2017 год они могут провести в диапазоне $50-55 за баррель марки Brent, причем, вероятно, ближе к нижней границе этого коридора».



Снижение цен на нефть с нынешних $57 до уровня ближе к $50 за баррель вызовет ослабление российского рубля, и ориентиром на конец года эксперт видит 67 российских рублей за $1.

«Используя три указанных параметра: рост корзины на 9 %, паритет между долларом и евро и 67 российских рублей за доллар, – можно спрогнозировать обменные курсы основных иностранных валют к белорусскому рублю, - отметил Вадим Иосуб. – Согласно моим предположениям, евро и доллар по отношению к белорусской национальной валюте к концу 2017 года будут стоить одинаково - по Br2,25, российский рубль может оказаться в диапазоне Br3,35-3,4 за 100 российских рублей».




Эксперт также ожидает, что в 2017 году сохранится умеренно жесткая денежно-кредитная политика Нацбанка, будут последовательно сокращаться темпы прироста денежной массы, уменьшится льготное и директивное кредитование, не будут необоснованно увеличиваться зарплаты в отрыве от роста производительности труда.